SEC提出的披露规则对注册者意味着什么

2020年4月20日

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3月21日,美国证券交易委员会(SEC)提出了一项新规定,这将是第一次要求SEC注册者披露关于他们温室气体排放和暴露于气候变化相关风险的详细信息。虽然这项规则尚未通过,但它可能标志着美国企业的重大转变,到目前为止,这些企业一直是纯粹自愿报告这些指标。以下是美国企业需要注意的三个重要要点。

1. 美国证券交易委员会(SEC)正在表态:气候变化是一种投资风险

SEC 的指令是保护投资者。通过这个拟议的规则,它明确表明气候变化对公司及其投资者构成了风险。这与BlackRock CEO Larry Fink 在 2020 年给其他 CEO 的信中的观点相呼应,信中明确指出“气候风险即投资风险。”

然而,美国证券交易委员会的四名现任成员之一,赫斯特·皮尔斯对该提案投了反对票。

皮尔斯将提议的规则定性为过度干预,断言它“超出了[SEC的]法定限制。”

证券交易委员会正在接受公众对提案的评论,截至日期为5月20日。如果该提案通过,将在2022年生效,并要求企业从2023年开始公开披露相关信息。

2. 无论规则是否通过,它都发出了一个重要的信号

虽然我们目前相信该规则很可能会通过,但提案的性质无论如何都对美国企业传递了一个重要的信息。

具体来说,这项拟议的规则显示出,来自投资者、股东和消费者等各方利益相关者对气候相关披露的需求已足够重要,以至于开始触动监管行动。

目前,由于这些披露完全是自愿的,因此并非必然标准化。这使得投资者难以有效地比较两个相似公司的气候变化相关风险敞口。

在缺乏标准化披露来指导投资决策的情况下,美国的一些草根运动成功地向机构投资者施加压力(包括 哈佛大学 和密尔沃基的 马凯特大学),完全摒弃化石燃料的投资。 芝加哥市纽约市的退休基金 也投票决定摒弃化石燃料的投资。

如果SEC的建议规则通过,所有利益相关者将拥有更全面的资源来评估风险并以更细致的方式指导他们的投资决策。

3. 现在是咨询顾问的时候了

如果该规则通过,所有SEC注册商都将被要求采取行动,并在其申报中加入规则所引入的基于气候的风险因素。

那些已经自愿报告温室气体排放和与气候变化相关的风险的人将必须调整他们目前的报告以满足规则的要求。

那些尚未实施任何此类报告的人将需要做更多的工作:追踪排放,让他们的分析被审核,并熟悉降低与气候变化相关风险的策略。

最后一项或许最为重要:一旦公司被要求披露气候风险,他们就必须采取措施来减轻这些风险。这将会涉及到更多的内容,不仅仅是用抵消和碳信用减少排放,尽管这两者可能都是公司整体响应的一部分。

减少暴露于气候相关风险将需要在技术、基础设施和运营上进行投资,这些都是复杂的长期任务。

无论SEC如何裁决,ACT都能为管理与气候变化相关的风险提供宝贵的指导。

尽管SEC的裁决将决定企业是否以及如何报告其温室气体排放量和与气候变化相关的风险,但这并不会改变气候变化对所有企业都构成风险的事实。

自2009年以来,ACT一直通过市场化解决方案帮助组织实现他们的可持续发展目标。我们在欧洲、美国和亚洲设有办事处,以满足全球各地组织在规定和自愿两方面的多样化需求。

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